[保险保费增长]2018年1-8月寿险公司保费增速回落

9家上市保险公司2022年1-8月保费收入已出炉。2022年1-8月,9家上市保险公司实现保费收入2.12万亿元,同比增长3.99%。

板块方面,财险延续了相对较高的景气度,人身险继续承压。数据显示,11家寿险公司总保费收入约1.4万亿元,同比增长1.05%;6家财险公司共实现保费收入7203.48亿元,同比增长10.25%。

银监会近日公布的数据显示,2022年上半年,全国保险公司保险中介监管信息系统注册销售人员570.7万人,比2021年末的641.9万人减少71.2万人。

对此,上述分析师指出,“保险公司整体人力仍在下降,但降幅有所收窄,对新单的影响也在减弱。”二级市场上,8月保险股维持低位,行业估值仍处于历史底部。

上市保险公司保费概况

1-8月,九大保险公司总保费同比增长3.99%。

2022年1-8月,9家上市保险公司或其保险公司共实现保费收入21205.6亿元,同比增长3.99%。1-7月,这一数字增长了4.22%。

1-8月寿险排名

纵观上述11家寿险公司的数据,2022年1-8月,平安健康险以19.74%的保费增速位列第一,PICC健康险和太平养老险分别以17.22%和17.21%的保费增速位列第二和第三。中国平安的养老保险保费同比下降15.42%,在这份榜单中保持垫底。值得一提的是,国华人寿1-8月保费增长9.29%,明显低于1-7月18.00%的增速。

8月份人寿保险排名

8月份寿险保费同比下降50.80%

2022年8月,11家寿险公司共实现保费收入1058.11亿元,同比下降5.39%;环比增长6.38%。2022年7月,11家寿险公司实现保费同比增长3.95%。

其他寿险公司8月单月保费同比下降。值得一提的是,PICC人寿8月保费同比下降50.80%,为上市寿险公司中同期降幅最大。另一家PICC的子公司PICC健康险保费下降4.50%。8月份,国华人寿保费同比下降37.75%。此外,新华人寿平安人寿太保人寿等几大寿险公司保费均同比下降。

招商证券非银团队在报告中指出,各公司保费增速较7月有所回落,预计主要是退保率上升所致。预计三季度各公司NBV(边际新业务价值指新一元保费对公司净利润的价值贡献)和新单保费仍将承压,但降幅有望边际收窄。与此同时,各公司正在积极准备第四季度的开门红,预计这将促进新单销售和NBV增长。

国泰君安非银团队在研报中认为,预计8月整体增长压力主要来自前期承销业务质量不佳导致的续保率下降。8月份寿险首付同比下降4.5%,个险仍面临较大增长压力;批发保费减少8亿,主要是个别业务承保不成功导致的一次性负贡献;缴费和续保同比下降23.0%,业务质量承压。

1-8月财产保险清单

CPIC财险同比增长12.18%。

列入名单的六家财产保险公司包括平安财产保险PICC财产保险太保财产保险太平财产保险众安

2022年8月,6家财险公司共实现保费收入785.02亿元,同比增长13.1%,环比增长2.3%。2022年7月,6家财险公司保费同比增长10.64%。

从具体公司来看,6家上市财险公司8月份月度保费均同比增长。PICC财险公司8月保费323.98亿元,同比增长8.78%,其余公司均有两位数增长。太平财险平安财险太保财险迪达保险分别实现保费收入22.18亿元245.36亿元129.59亿元36.74亿元,同比增长22.49%16.35%13.13%12.73%。

对于财险公司的保费增速,招商证券非银团队在报告中指出,主要是由于汽车产业链的持续回暖以及购车优惠政策的效应,使得车险保费持续强劲复苏。随着汽车产业链的不断恢复,国家刺激汽车消费的持续努力,以及新能源汽车普及率的不断提高,预计汽车销量将持续改善,进而车险保费和市场份额将稳步提升。

值得一提的是,8月份众安在线保费为27.17亿元,同比增长34.91%,增幅排名第一。开源证券在报告中分析称,众安在线8月保费为历史第二高保费平台,超出此前预期,环比增长。考虑到后续基数有所降低,同比增速有望保持。

非车方面,国泰君安非银团队在报告中预测,各公司策略将出现分化。平安财险和CPIC财险有望实现两位数的非车增长,而PICC财险有望继续控制业务质量。同时,受单月保单业务项目招标节奏影响,单月非车险同比增长7.9%。

[保险保费增长]2018年1-8月寿险公司保费增速回落

招商证券非银团队在报告中预测,今年以来,各公司持续拓展优质非车险业务,加强非车险业务结构调整,通过“降损减赔赋能”等措施,持续提升非车险业务质量,推动非车险业务盈利能力持续增长。预计全年非车险业务盈利能力将超预期。

从环比数据看,众安在线太平财险PICC财险和平安财险分别上涨12.51%4.00%3.91%和2.15%,太保财险和迪达财险分别下跌1.83%和3.06%。

8月份保险股市值环比变化。

市值增加1361.37亿元。

对于确定性较高的财险行业,招商证券非银团队在报告中认为,财险业务仍处于“量和质并重”的发展阶段,后续车险和非车险业务有望保持良好发展。随着下半年新能源汽车销量的持续增长,以及第三季度自然灾害影响远好于预期,财险业务全年将实现保费规模和利润双升。

对于行业转型持续深化的寿险行业,券商也综合分析短期压力,以及开门红等利好。如招商证券非银团队在报告中认为,随着消费需求的不断变化和行业商业模式的改变,公司不断加强产品和服务创新以及代理人能力的提升,通过健康管理高端和居家养老服务启用新单销售。随着稳增长政策的出台,基数逐季下降,以及市场对经济及相关风险的情绪复苏,有望推动寿险新单销售


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