需求方面的EIA显示,美国汽油和柴油库存在连续数周上升后首次下降(美国eia原油库存变动)

国际油价在连续两天下跌后恢复了上涨趋势,因为市场供应紧张的迹象再次掩盖了对经济衰退的担忧。

截至本周五末,纽约商品期货交易所8月交割的WTI原油期货收于每桶104.79美元,伦敦洲际交易所9月交割的布伦特原油期货收于107.02美元,当日上涨逾2%。在对美国经济可能衰退的担忧中,国际油价在本周初暴跌。其中,布伦特原油和WTI原油是全球原油定价的两个主要基准,在7月5日的单日跌幅均超过10%,一度跌破每桶100美元的重要门槛。

近三个月布伦特原油价格走势

根据澎湃新闻的计算,需求下降和供应紧张之间的拉锯导致油价本周波动超过15美元,这是3月以来最大的波动。尽管原油期货本周下跌了近4%,但国际油价自今年年初以来上涨了40%,与俄罗斯和乌克兰冲突爆发前夕相比上涨了20%以上。

从主要市场机构和投资机构的角度来看,65美元和380美元的观点过于极端。

与此同时,最新的美国原油库存报告让投资者既高兴又担心。根据美国能源信息管理局7月7日更新的数据,截至7月1日的一周内,美国汽油库存为-249.7万桶,预计为-48万桶,之前的价值为264.5万桶;炼油厂设备利用率为94.5%,预期利用率为95.1%,前值为95%;EIA原油库存意外增加823.5万桶,预计将减少104.3万桶。然而,战略石油储备库存达到了1985年12月6日一周以来的最低水平。

全球石油市场仍处于供需之间的拉锯战中。

在美国40年来最严重的高通胀背景下,美联储暗示将收紧货币政策。

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受此推动,美元指数几天前创下20年新高,进一步提高了以美元计价的大宗商品的购买成本,对油价造成压力。不断飙升的通胀压力促使美联储不断加快货币政策紧缩进程,这反过来刺激了人们对未来可能出现经济衰退的预期,这将打击石油需求。

在油价超调后,供应侧紧张和巨大不确定性的状态没有改变。瑞银UBS经济学家预计,随着相对于需求的供应短缺再次出现,油价将反弹。由于供应增长落后于需求增长,预计未来几个月油价将上涨。

根据国金证券的研究报告,考虑到沙特在7月5日将8月份的原油官方价格提高了2.8-3.5美元/桶,这表明主要产油国对夏季需求旺季原油供需紧张的信心。从那时起,油价暴跌。当前原油市场仍处于季节性旺季,预计将出现严重衰退。从全球角度来看,大多数海外经济体的出行强度继续保持在较高水平,推动石油消费保持强劲。随着石油终端消费进入旺季,各种石油产品的供需继续保持紧密平衡。

建行期货认为,目前处于本轮油价下跌中间的结构相对较强,且近几个月的价格涨幅依然居高不下。因此,本轮油价下跌是宏观和资本因素造成的,原油现货市场依然紧张。在供应方面,拜登将会见沙特阿拉伯高级官员。考虑到最近油价大幅下跌,沙特阿拉伯需要平衡欧佩克产油国和盟友以及俄罗斯的共同利益,预计增产决定将更加谨慎。需求方面的EIA显示,美国汽油和柴油库存在连续数周上升后首次下降。最近美国的道路交通流量基本稳定,欧亚大陆有所反弹。第三季度原油需求仍有一定的弹性。在全球炼油能力紧张的情况下,炼油利润也将得到修复。旺季油价仍受到低库存和需求的支撑,短期内市场情绪将得到释放。

中信期货在报告中分析称,在短期内,100元的价格仍然对油价有强大的支撑。从技术角度来看,它是一个重要的整数网关和早期密集支持级别。从供需角度看,经合组织目前的商业库存与去年12月基本相同,而在此期间油价从80美元/桶上涨至120美元/桶。从库存和油价之间的关系来看,当前的估值支撑中值约为100美元,低支撑为80美元。如果石油库存继续累积,估值支撑将相应下降。从中期来看,当前的原油价格意味着较高的地质风险溢价。

需求方面的EIA显示,美国汽油和柴油库存在连续数周上升后首次下降


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